α代表阿爾法，β代表貝塔。阿爾法系數(shù)是指投資或基金的絕對回報與按照β系數(shù)計算的預(yù)期風(fēng)險回報之間的差額，簡單來講阿爾法系數(shù)最普遍的意思就是超額回報，貝塔系數(shù)是一種風(fēng)險指數(shù)，用來衡量個別股票或股票基金相對于整個股市的價格波動情況。

　　在實際的投資市場中，投資a和是指投資者進(jìn)行證券投資的額外收益率之和。β在實際的經(jīng)濟活動中，貝塔系數(shù)是指股票相對于大盤的表現(xiàn)狀況。一般來說，投資者會將貝塔系數(shù)作為股票投資的風(fēng)險指標(biāo)，可以用來反映股市場上股票價格的實際波動情況。

　　a即阿爾法系數(shù),大小同整個市場價值是無關(guān)的;而，也就是貝塔系數(shù),期小般是市場的平均收益率乘上系數(shù)的數(shù)值，屬于投資的風(fēng)險指標(biāo)之一。

　　在實際的經(jīng)濟活動中，阿爾法系數(shù)是指投資者投資的金額或是所投資基金的絕對回報同以系數(shù)計算的預(yù)期風(fēng)險回報之間的差額。當(dāng)a小于0時，意味著股票的價格存在被高估的現(xiàn)象;當(dāng)?shù)扔?時，意味著股票的價格恰好可以準(zhǔn)確的反映其實際的價格;當(dāng)a大于0時，意味著股票的價格存在被低估的現(xiàn)象。

　　貝塔系數(shù)的解讀：

　　貝塔系數(shù)是統(tǒng)計學(xué)上的概念，它所反映的是某一投資對象相對于大盤的表現(xiàn)情況。其絕對值越大，顯示其收益變化幅度相對于大盤的變化幅度越大；絕對值越小，顯示其變化幅度相對于大盤越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤的變化方向相反。

　　大盤漲的時候它跌，大盤跌的時候它漲。由于我們投資于投資基金是為了取得專家理財?shù)姆?wù)，以取得優(yōu)于被動投資于大盤的表現(xiàn)情況，這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動性風(fēng)險的能力。